Algo está cambiando en el negocio del bitcoin, y no tiene que ver solo con el precio de la criptomoneda. Mientras la minería se vuelve más exigente y menos rentable, la inteligencia artificial está disparando una carrera por la electricidad y la capacidad de computación. El resultado es una paradoja llamativa: compañías que ven cómo su actividad histórica pierde tracción poseer justo lo que ahora escasea. Infraestructuras, suelo y contratos eléctricos que, de repente, han pasado a valer mucho más de lo esperado. Esta combinación de factores está comenzando a reordenar el mapa de la minería criptográfica.
El sector se está transformando. Más allá de las monedas, el verdadero valor de muchas minerales está en el acceso a electricidad y en la infraestructura ya desplegada. Durante años, estas compañías aseguraron suministro estable, levantaron naves industriales con refrigeración y firmaron contratos de energía que hoy son difíciles de obtener. Wall Street Journal señala que ese conjunto de activos encaja con precisión en las necesidades actuales del sector tecnológico, que busca capacidad inmediata para desplegar computación a gran escala.
Ahora bien, pasar de la minería tradicional a soportar cargas avanzadas no es un simple cambio de máquinas. Los centros orientados a bitcoin están diseñados para un tipo de trabajo muy concreto, mientras que la computación intensiva exige infraestructuras más sofisticadas y tolerancias mucho menores a fallos o latencias. Esto obliga a actualizar los sistemas eléctricos internos, de refrigeración y redes, además de reemplazar por completo el equipamiento. El proceso puede ser rentable, pero no es nada trivial, y marca una frontera clara entre las empresas capaces de asumir ese esfuerzo y las que no.
El modelo de hospedaje de infraestructura. En lugar de competir por la compra de chips y asumir su rápida obsolescencia, algunas minas han optado por alquilar lo que ya controlan. En este modelo, ceden edificios, potencia eléctrica y capacidad de refrigeración a hiperescaladores y grandes tecnologías que instalan su propio hardware. A cambio, firman contratos a largo plazo con ingresos más previsibles y contrapartes con gran capacidad financiera. La lógica es clara: menos exposición a la volatilidad del mercado cripto y un uso más estable de activos que ya estaban en equilibrio, incluso aunque parte de la minería tradicional operativa continúe.
Uno de los casos más ilustrativos es el de Core Scientific, cuyos centros de datos comenzaron a adaptarse para cargas de inteligencia artificial mucho antes de que en julio de 2025. se anunciara su adquisición por parte de CoreWeave. la compañía ha estado modificando instalaciones diseñadas para la minería de bitcoin con el objetivo de alojar GPUs orientadas a IA, sustituyendo entornos basados en asico por infraestructuras más avanzadas. Ese trabajo previo sobre explica por qué estos activos han ganado valor estratégico, al margen del diseño final de la operación corporativa.
La flexibilidad como ventaja frente a la red. CleanSpark plantea una vía distinta, basada en combinar minería de bitcoin e infraestructura orientada a otros usos. Su argumento central no es solo económico, sino operativo: las minerales pueden aportar flexibilidad a la red eléctrica. Al poder desconectar parte de su consumo en momentos de sobrecarga o inestabilidad, ofrecen una capacidad de ajuste que los centros de datos dedicados a IA no tienen. Según su dirección, esta capacidad se ha vuelto cada vez más demandada por las eléctricas, que buscan grandes consumidores capaces de adaptarse en tiempo real sin comprometer la estabilidad del sistema.
El mercado ha reaccionado con rapidez a este cambio de narrativa. Las acciones de varias compañías vinculadas a la minería han registrado fuertes subidas incluso en un contexto en el que el bitcoin ha mostrado un retroceso. El caso más visible es el del ETF de minería de Bitcoin de CoinSharesque acumula una revalorización cercana al 90% en el año, impulsada por empresas que han anunciado acuerdos a largo plazo ligados a infraestructura y centros de datos. Para los inversores, el atractivo no está tanto en la criptomoneda como en la posibilidad de transformar un negocio volátil en uno con ingresos más previsibles.
Un giro que no está exento de riesgos.. El fuerte apetito por la infraestructura de IA ha reavivado el debate sobre una posible burbujaalimentada por valoraciones exigentes y planes de inversión muy intensivos en capital. Para las minas, el salto exige desembolsos relevantes y una ejecución impecable, con el riesgo de quedarse a medio camino si la demanda se enfría. Además, el desplazamiento del foco hacia centros de datos orientados a IA podría reducir la capacidad minera en Estados Unidos, empujando parte de la producción de bitcoin a otros países y alterando el equilibrio geográfico del sector.
Todo parece indicar que no estamos ante un simple cambio técnico, sino ante una reconfiguración más profunda. Algunas mineras están dejando de pensarse como actores ligados exclusivamente al bitcoin para convertirse en propietarios y operadores de infraestructura, mientras que otras utilizan la IA como una cobertura frente a un negocio cada vez más exigente. La fiebre de la IA no ha salvado a la minería, pero sí ha abierto un nuevo filón.
En Xataka | Erling Loken Andersen | Amjith S | Ígor Omilayev
