michael carrerareportero de negocios
Los tipos de interés se mantuvieron en el 4% en una votación reñida, ya que el Banco de Inglaterra dijo que consideraba que la inflación en el Reino Unido había alcanzado su punto máximo.
Las autoridades votaron 5 a 4 a favor de dejar las tasas sin cambios el jueves, pero dijeron que era probable que los costos de endeudamiento «continuaran en una trayectoria descendente gradual».
El gobernador del banco, Andrew Bailey, dijo que en lugar de recortar las tasas de interés ahora, «preferiría esperar y ver» si los aumentos de precios continuaran disminuyendo este año.
La decisión del Banco se produce antes del presupuesto del gobierno del 26 de noviembre, donde ha crecido la especulación de que la Canciller Rachel Reeves aumentará los impuestos.
El canciller no ha descartado aumentar el impuesto sobre la renta, el seguro nacional o el IVA, una medida que violaría la principal promesa del manifiesto laborista.
En reacción a la última decisión del Banco, Reeves dijo que el último pronóstico «muestra que la inflación caerá más rápido de lo previsto anteriormente».
«En el Presupuesto que se celebrará a finales de este mes, tomaré las decisiones justas que son necesarias para construir bases sólidas para nuestra economía, de modo que podamos continuar recortando las listas de espera, recortando la deuda nacional y recortando el costo de vida».
Pero El canciller en la sombra, Mel Stride, dijo las tasas de interés «se mantuvieron más altas durante más tiempo porque Rachel Reeves no tiene un plan ni una columna vertebral».
«El Reino Unido tiene la inflación más alta del G7 gracias al impuesto sobre el empleo de Rachel Reeves y a su imprudente ola de endeudamiento. Y sin embargo, una vez más se está preparando para aumentar los impuestos, dejándonos atrapados en un círculo vicioso.»
La inflación -el ritmo al que suben los precios- se sitúa actualmente en el 3,8%, casi el doble del objetivo del Banco del 2%. Una caída en la tasa de inflación no significa que los precios estén cayendo, sino que los precios están aumentando a un ritmo más lento.
A pesar de considerar que la inflación había alcanzado su punto máximo, Bailey le dijo a la BBC que el Banco necesitaba «ver más pruebas» de que la inflación se estaba desacelerando antes de poder reducir las tasas.
«Hemos tenido una cifra de inflación, la más reciente, que ha estado un poco por debajo de lo que pensábamos que sería y eso es una buena noticia, pero quiero ver un poco más de evidencia que una sola cifra», dijo.
El Banco dijo que la evidencia sugería en su actualización trimestral sobre la economía del Reino Unido que no había «ninguna señal de aumento de la confianza del consumidor».
«Los consumidores siguen siendo cautelosos, centrados en el valor y prefieren ahorrar a gastar en exceso», afirmó.
Dijo que si bien los supermercados habían informado de un fuerte crecimiento en las ventas de alimentos, este se debió al aumento de los precios, y los volúmenes se mantuvieron estables.
El Banco dijo que esperaba que la inflación de los precios de los alimentos se mantuviera más alta este año antes de desacelerarse en 2026, citando el aumento de los precios agrícolas mundiales.
«Los hogares continúan cambiando sus hábitos de compra para reducir el gasto, como comprar más verduras y reducir el consumo de carne», informó.
Dijo que los minoristas de moda estaban reportando una caída en las ventas «debido a la competencia del mercado de segunda mano», y agregó que los proveedores de alojamiento estaban experimentando estadías más cortas y los restaurantes enfrentaban una «demanda débil» con un menor gasto por visita.
También dijo que los costos del cuidado de los niños y las obligaciones de cuidado estaban llevando a algunas personas a reducir sus horas de trabajo o «incluso a dejar de trabajar».
La evidencia en el informe del Banco reveló que las empresas estaban adoptando un «enfoque cauteloso a la hora de contratar, debido a los altos costos laborales», y los costos del Seguro Nacional aumentaron en abril.
Dijo que la incertidumbre en torno a las decisiones fiscales y de gasto en el Presupuesto era una «preocupación» para las empresas, con intenciones de inversión «moderadas».
El Banco pronosticó que la tasa de desempleo alcanzaría el 5% en los últimos tres meses del año y se mantendría en torno a ese nivel hasta 2028.
Pero quienes buscan empleo dijeron a los funcionarios del Banco que había una «dura competencia» por los puestos, y dijeron que a pesar del «tibio crecimiento de los salarios reales, muchos optan por priorizar la seguridad laboral sobre la remuneración, dado el actual entorno incierto».
El Banco de Inglaterra, que es independiente del gobierno, fija las tasas de interés en un intento de mantener bajo control los aumentos de los precios al consumidor.
Su tasa base tiene un impacto en el costo de los préstamos para individuos y empresas, incluidas las hipotecas, y también en el rendimiento de los ahorros.
La cifra de inflación de septiembre del 3,8% se mantuvo sin cambios con respecto a agosto. El Banco dijo que la tasa había alcanzado su punto máximo y predijo que probablemente caería «cerca del 3% a principios del próximo año» antes de regresar gradualmente al 2% en 2027.
Los responsables de las políticas dijeron que la decisión de mantener las tasas en el 4% se debió a que el crecimiento de los salarios continúa desacelerándose y los aumentos de los precios de los servicios se están atenuando.
Pero advirtió que las tasas actuales de crecimiento salarial y de inflación de los precios de los servicios debían caer aún más para que los responsables políticos tuvieran «confianza en que la inflación volverá a caer al objetivo del 2%».
Yael Selfin, economista jefe de KPMG Reino Unido, dijo que la reñida votación «subraya el contexto incierto que los responsables políticos están atravesando antes del Presupuesto».
Sin embargo, añadió que los comentarios del Banco sugieren que «la puerta sigue abierta para un recorte de tipos en la reunión de diciembre».
Los analistas señalaron que para entonces habrá más información sobre la inflación y el mercado laboral para evaluar, así como sobre las medidas anunciadas en el Presupuesto.
Paul Dales, economista jefe de Capital Economics para el Reino Unido, dijo que la decisión de noviembre fue «una pausa en la tendencia a la baja de los tipos de interés más que el final», y añadió que el Banco «probablemente reanudará los recortes de tipos en los próximos meses».
En su último Informe de Política Monetaria, el Banco predijo que el crecimiento económico del Reino Unido sería del 1,5% este año, pero estimó que caería al 1,2% el próximo año antes de aumentar al 1,6% en 2027 y al 1,8% en 2028.
El gobierno ha hecho del crecimiento de la economía su principal prioridad como parte de sus esfuerzos por mejorar los niveles de vida.
La teoría detrás del aumento de las tasas de interés para combatir la inflación es que al encarecer el endeudamiento, más personas recortarán el gasto y eso lleva a que la demanda de bienes caiga y los aumentos de precios se atenúen.
Pero es un acto de equilibrio, ya que las altas tasas de interés pueden dañar la economía, ya que las empresas se abstienen de invertir en producción y empleo.
