En TechCrunch Disrupt 2025, el socio gerente de Sequoia, Roelof Botha, argumentó que la industria de riesgo no es una clase de activos y que invertir más dinero en Silicon Valley no conduce a mejores empresas.
«Invertir en empresas es un riesgo sin retorno», dijo Botha durante una entrevista en el escenario principal de Disrupt de TechCrunch el lunes. «Cualquiera que haya estudiado el modelo de fijación de precios de activos de capital entiende el chiste de esto. La razón por la que se me ocurrió esto es que, si nos fijamos en la historia del capital de riesgo, es un activo que no está correlacionado con otras clases de activos».
«Y entonces, la idea de muchos asignadores era que se debería asignar un cierto porcentaje de su cartera a esto y que debería fluir más dinero al capital de riesgo, pero la verdad es que hay un número limitado de empresas que importan», continuó Botha.
«En mi opinión, invertir más dinero en Silicon Valley no genera más grandes empresas. En realidad, eso se diluye, en realidad nos dificulta lograr que ese pequeño número de empresas especiales florezcan», añadió Botha.
Botha señaló que actualmente hay 3.000 empresas de riesgo en Estados Unidos, mientras que cuando se unió a Sequoia hace 20 años había sólo 1.000.
«Cuando me uní a Sequoia en 2003, no había dispositivos móviles», dijo Botha. «La computación en la nube no existía. Había tal vez 300 millones de personas en el planeta que tenían acceso a Internet. Así que la escala de la oportunidad hoy es completamente diferente. Si nos fijamos técnicamente en los números, creo que durante los últimos 20 años, ha habido aproximadamente 380 mil millones de dólares en resultados en la industria», dijo Botha (es decir, aproximadamente 20 por año).
«Es una cifra significativa, pero no creo que continúe aumentando simplemente con más dinero ingresando a la industria».
