El valor de las operaciones corporativas, incluyendo las fusiones y las adquisiciones, en España alcanzó los 65.000 millones de euros durante el año 2025. Gran parte del peso lo concentró la compra de MasOrange a Orange, que fue una de las grandes protagonistas del sector teleco en el año 2025.
España ha vivido uno de sus grandes años durante el año 2025 en lo que hace referencia al mercado de las operaciones corporativas, que incluye tanto las fusiones como las adquisiciones. El valor de todas las operaciones de fusiones y adquisiciones, como se conoce a este mercado, alcanzó los 65.000 millones de euros en el año 2025, lo que representa un crecimiento de un 71% con respecto al año anterior, siguiendo los datos que ha publicado Expansión hace unos pocos minutos y que llegan desde la consultora especializada Bain & Co.
Una de las claves que destacan para entender este incremento de las operaciones la encontramos en la “estabilidad económica progresiva» que se vivió a nivel internacional una vez se superó la crisis provocada por los movimientos arancelarios de la Administración Trump. Y una de las operaciones más destacadas de todo el año ocurrió el pasado 12 de diciembre, cuando Orange confirmó la compra del 50% que todavía no controlaba de MasOrange. Uno de los movimientos más importantes que hemos visto. durante el año 2025 en el sector de las telecomunicaciones.
MásOrange, protagonista en 2025
El mayor tamaño de las transacciones que se realizaron durante el año 2025 provocó el incremento del tamaño del mercado. MasOrange protagonizó varios movimientos que han contribuido significativamente a esta mejora. Uno de ellos ocurrió con la salida de Cinven, KKR y Providence del capital de MasOrange, con un valor situado en 21.000 millones de euros. A ello, además, debemos de sumar la venta del 25% de la fibra creada con Vodafone que le llevó a generar otros 4.600 millones de euros.
Con ambas operaciones, obtenemos prácticamente un 40% del volumen total de las transacciones que se han llevado a cabo por parte de las empresas españolas en este último año.
MasOrange no ha sido la única protagonista del curso. De hecho, el sector de las telecomunicaciones lleva años protagonizando algunos de los movimientos más destacados a nivel nacional, como consecuencia del incremento de las fusiones y las asociaciones entre operadoras para aumentar su competitividad en el mercado.
| indicador | Valor |
|---|---|
| Valor total del mercado M&A en España | 65.000 millones€ |
| Crecimiento interanual del mercado M&A | +71% |
| Valor de la salida de fondos de MasOrange | 21.000 millones€ |
| Valor venta participación en 'fiberco' | 4.600 millones€ |
| Peso de operaciones de MasOrange en el total | ~40% |
¿Habrá más fusiones en el sector teleco durante 2026?
Una vez hemos conocido que MasOrange ha sido el gran líder del mercado M&A Durante el presente año, es el momento de mirar al presente para avanzarnos a posibles fusiones que puedan llegar durante los próximos meses.
Durante el pasado 2025, asistimos a una sucesión de rumores sobre posibles intenciones de Telefónica por hacerse con Vodafonelo que supondría otro terremoto en el sector de las telecomunicaciones. Sin embargo, todo fueron rumores y ninguna de las dos operadoras No realizó ningún comentario al respecto. Durante el pasado mes de marzo, Telefónica pidió más flexibilidad en el mercado para favorecer las fusiones del sector y que Europa pudiera competir con potencias como Estados Unidos, unas intenciones que fueron apoyadas públicamente por el Gobierno poco tiempo después.
Sin embargo, nadie sabe qué nos podría dejar el presente año. Más aún teniendo en cuenta la potencial salida al parque de Digi, cuyo interés fue confirmado por la propia compañía el pasado mes de noviembre y es un paso clave estratégico para conseguir financiación y mantener su posicionamiento en España. Pese a ello, de momento tendremos que seguir atentos para conocer qué nos deparará el presente 2026.
Preguntas clave sobre las fusiones en el sector teleco MasOrange es la operadora resultante de la fusión entre MásMóvil y Orange.
La compra de Orange del 50% que todavía no controlaba de MasOrange.
El mercado creció un 71% en comparación con el año anterior.
¿Qué es MasOrange?
¿Cuál fue la operación más importante del sector en 2025?
¿Cuánto creció el mercado de fusiones y adquisiciones en España?
