No es todas las semanas la que ve un Reserva federal El desarrollo establecido para dar forma a Estados Unidos en los próximos años. Pero dos de estos desarrollos recientemente ocurrieron con dos días de diferencia: el 30 de julio, la junta de la Fed decidió mantener las tasas de interés en su nivel actual, y el 1 de agosto, la gobernadora de la junta Adriana Kugler renunció.
En su última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, la Fed anuló las objeciones de dos gobernadores disidentes, Christopher Waller y Michelle Bowman (que favorecieron un recorte de tasas de interés del 0.25%).
En su lugar, decidió mantener El rango objetivo para la tasa de fondos federales en entre 4.25% y 4.50%.
Eso marca tanto la quinta reunión consecutiva sin un cambio de tasa como el disidente más del gobernador desde 1993.
El Comité Federal de Mercado Abierto cita las preocupaciones del aumento de la inflación y la ambigüedad a largo plazo en torno a los aranceles como la razón para dejar la tasa de interés objetivo sin cambios.
La Fed está empleando el enfoque de «esperar y ver» antes de comprometerse con una reducción de tarifas, con la esperanza de que dos rondas más de trabajo mensual y datos de inflación ayuden en su decisión. Presidente de la Reserva Fed Jerome Powell afirma que «permanece enfocado en lograr (la Fed) dos objetivos de mandato del máximo empleo y precios estables para el beneficio del pueblo estadounidense».
Sin embargo, Powell señala simultáneamente a la incertidumbre del mercado impulsada por la tarifa y un fuerte desempeño económico nacional como excusas para la inacción. Estas justificaciones contradictorias, junto con la decisión de la Fed de reducir las tasas de interés inmediatamente antes de las elecciones de 2024, sugieren que esta podría ser una decisión política, no económica.
En su discurso de la conferencia de prensa, Powell hizo referencia a varios indicadores de resiliencia económica: aumento de la inversión empresarial, ganancias de trabajo de nómina, bajos desempleocrecimiento salarial y inflación reducida. Ese es un entorno Donald Trump Las políticas de la administración crearon en solo siete cortos meses, incluso a pesar de la negativa de la Fed a tasas más bajas.
Si bien la inflación anual ha disminuido constantemente, a partir de junio, continuó superando el objetivo del 2%, el 2,7%. La alta inflación del Joe Biden ERA todavía tiene efectos persistentes en Estadounidenses La OMS experimentó una disminución del poder adquisitivo, haciendo que los elementos esenciales cotidianos como los comestibles y el gas sean más caros.
Trump afirma que al mantener altas las tasas de interés, la Fed está «perjudicando a las personas» y evita que los estadounidenses «compren casas», pero la Reserva Federal ha resistido constantemente la presión para reducir las tasas.
Esta inacción ha provocado debates sobre el dominio de la Fed y su papel futuro, si lo hay, en el sistema económico de los Estados Unidos. Ahora los congresistas, los economistas y los ciudadanos estadounidenses están pidiendo a la administración Trump que audite a la Fed y elimine su papel en la determinación de las tasas de interés.
Dichas llamadas encuentran un mayor apoyo del hecho de que, si bien Estados Unidos ha visto cambios positivos en muchos indicadores económicos, otros aún muestran margen de mejora. Como explica Powell, «PIB ha moderado, la actividad en el sector de la vivienda sigue siendo débil y (gasto de consumo personal) los precios de PCE aumentaron un 2,5% en los últimos 12 meses que finalizan en junio ”.
Debido a Flation Bidenla asequibilidad y la disponibilidad de la vivienda se han convertido en problemas políticos cada vez más importantes. El mercado inmobiliario se caracteriza actualmente por altos costos y altas tasas de interés hipotecarias.
Sin embargo, a medida que el gobierno federal continúa administrando déficits masivos ahora y en el futuro, las presiones para la inflación y las tasas de interés para subir aún más solo se intensificarán.
Al mantener la tasa actual de fondos federales, el Comité Federal de Mercado Abierto perpetúa su política actual de aprobar los costos del déficit federal al público estadounidense a través de mayores costos de endeudamiento para hipotecas, tarjetas de crédito y pequeñas empresas y otros préstamos.
Para los posibles compradores de viviendas, esto puede evitar que logren el sueño americano. Para las empresas, esto puede limitar la expansión y la contratación, lo que lleva a una innovación lenta y una creación de empleo.
Si la Fed redujera las tasas de interés en solo 25 puntos básicos, las hipotecas se volverían más asequibles, y la competencia entre los compradores se intensificaría.
Las tasas de interés objetivo más bajas reducirían las tasas de préstamos hipotecarios y comerciales, lo que hace que las viviendas sean más asequibles para los estadounidenses e incentivando a las empresas para brindar oportunidades de trabajo bien remuneradas.
Esto reviviría la demanda de viviendas, trayendo a los compradores de regreso al mercado, aliviando así la crisis de asequibilidad de la vivienda.
No solo eso, sino que esta reducción de la tasa de interés disminuiría el costo de atender la deuda nacional.
A pesar de la decisión de la Fed de mantener las tasas constantes y la ambigüedad del presidente Powell sobre el futuro, los economistas predicen un recorte de 25 puntos de base en la reunión del Comité Federal del Comité de Mercado Abierto.
Esta predicción se deriva en parte del último informe de empleos, que parece indicar un crecimiento económico desacelerado.
Eso le ha ganado a Powell el apodo «Too Late Powell» de Trump, quien disminuye la renuencia del jefe a ajustar las tasas de interés.
El mismo día en que se publicó Jobs Report, Kugler, un designado de 2023 Biden, de repente renunció a su puesto de gobernador (a partir del 8 de agosto) sin decir por qué.
Esta vacante ofrece a Trump la oportunidad de nombrar un reemplazo, en espera de la confirmación del Senado, con opiniones de política monetaria que se alinean más cerca de sus valores de bajas tasas de interés y baja inflación.
Si bien podría ser «demasiado tarde» para reducir las tasas de interés para el ciclo de agosto, un miembro de la junta recién nombrado podría darle a Trump otra oportunidad de abogar por la transparencia de la Reserva Federal y ofrecer a los estadounidenses más esperanza de una economía estable y robusta.
Sindicado con permiso de La señal diaria.
