La falta de capital de crecimiento en Europa es un problema tan persistente que algunas empresas en etapa inicial han tomado el asunto en sus propias manos. Firma con sede en Londres Noción capital es uno de ellos.
En 2017, la noción de capital fue uno de los primeros en Europa en cerrar un fondo de oportunidades Para proporcionar a sus compañías de cartera capital de seguimiento. Ahora, ha cerrado un fondo de crecimiento de $ 130 millones, casi el doble del tamaño de su anterior, que también invertirá fuera de su cartera, TechCrunch aprendió exclusivamente.
Los VC de EE. UU. Que solían llenar la brecha de capital de crecimiento actualmente tienden a centrarse más en su propio mercado, dijo el socio gerente Stephen Chandler, y señaló que «abre una oportunidad para que las empresas europeas como nosotros compensen parte de esa diferencia y sean verdaderos campeones europeos».
Algunas de las empresas europeas La noción tiene la intención de «defender» de su nuevo Fondo de Crecimiento Opps III está vinculado a la creciente demanda de más soberanía, incluidas las especializadas en defensa y logística de la cadena de suministro. Pero como muchos, la empresa VC también se siente atraída por la IA, que Chandler ve como un súper ciclo que causa «un cambio profundo en la forma en que se entrega y consume software».
La noción de capital no invertirá en la capa de infraestructura, como los modelos de idiomas grandes. En cambio, la empresa ve oportunidades en la capa de aplicación que «aumentarán enormemente» el tamaño de su mercado, dijo Chandler. Si bien el fondo insignia de la noción ha sido históricamente conocido por su fuerte inclinación por SaaS, Cloud y FinTech, ahora estarán infundidos con IA y se unirán a nuevas verticales.
La firma espera realizar una docena de inversiones y ya ha comenzado a desplegar su capital de los fondos. Las ofertas, hasta la fecha, incluyen Ventajauna API de negociación de acciones desde su cartera de etapas iniciales, así como a las compañías externas de Octopus Energy Spin-off Krakeny Nellyuna startup que construye software y productos financieros para el sector médico, según la noción de capital.
Para darse cierta «objetividad robusta», en palabras de Chandler, los acuerdos de seguimiento serán realizados por socios dedicados de Fund de Growth que también «saldrán y obtendrán oportunidades de etapa de crecimiento fuera de la cartera».
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Uno de ellos es el socio de capital de noción existente Stephanie Opdam (a la izquierda de la imagen). Ahora conducirá esta estrategia de crecimiento junto con Jessica «Jess» Bartosanteriormente director de Salesforce Ventures. Un ciudadano de EE. UU., Bartos también es el primer empleado externo de la noción de Capital (los socios anteriores fueron promovidos internamente).
«Debido a que esta era una nueva estrategia, sentimos que podríamos beneficiarnos de la experiencia externa en esa etapa de crecimiento», dijo Chandler.
Los fondos de crecimiento posteriores también pueden ser más fáciles de recaudar. Si bien Europa ha sufrido la falta de fondos de pensiones que invierten en empresas de capital de riesgo, los incentivos han comenzado a cambiar en varios países, incluida Francia con el Iniciativa de tibi y el Reino Unido con el Acuerdo de la casa de la mansión.
A pesar de sus raíces británicas, la noción de capital no depende únicamente del marco regulatorio del Reino Unido; Este último Fondo de Crecimiento Opps III está denominado en Euros y con sede en Luxemburgo.
Para elevar este nuevo vehículo, que lleva sus activos bajo administración a más de $ 1 mil millones, la empresa se basó en sus relaciones existentes con socios limitados de toda Europa continental, el Reino Unido, Mena y los Estados Unidos.
«Algo así como el 85% de nuestro dinero proviene de instituciones; y dentro de eso, estamos muy bien dispersos geográficamente», dijo Chandler.
Pero si bien las iniciativas recientes para movilizar el capital institucional a largo plazo «(no fueron) una característica en este fondo», agregó: «Los signos son extremadamente positivos, y eso es excelente (para) abordar ese problema fundamental con el que comenzamos, en términos de algunas de las brechas en el capital de crecimiento que tenemos en Europa».
«Si esto finalmente funciona y más LP participan en la inversión en la etapa de crecimiento, esto podría traducirse en una mayor competencia por el capital de la noción. Al menos en la etapa de crecimiento, donde está menos establecido que en la etapa temprana. Sin embargo, Chandler ve ambos como un continuo.
«Nuestra verdadera ventaja competitiva en esta estrategia de crecimiento es aprovechar el alcance que tenemos en nuestra estrategia de etapa inicial», dijo Chandler. «La mayoría de los fondos de crecimiento no tienen eso. Están tratando de hacer todo su abastecimiento en la etapa de crecimiento una vez que ponen su cabeza por encima del parapeto en términos de escala e impulso».
En contraste, dijo, la noción de capital tiene muchos puntos de contacto con los fundadores a lo largo de los años, incluso a través de su equipo de plataforma muy activo, y es flexible en términos de su tamaño de verificación.
A pesar de su alcance ampliado, el principal activo de Growth Opps III podría decirse que sigue siendo la cartera de nociones de Capital. La firma ha invertido en más de 150 nuevas empresas desde su inicio, incluidos CurrencyCloud, Gocardless, Mews, Paddle y Quantum Systems. Si bien algunos son pre-AI o han salido, las compañías restantes probablemente incluyen campeones futuros, un historial que debería hacer que las compañías externas estén más dispuestas a tomar sus controles de crecimiento, incluso si el capital de crecimiento se vuelve menos escaso en Europa.
