Navan, la plataforma de gastos y viajes corporativos, finalizó su primer día de cotización en el Nasdaq el jueves con una caída del 20% respecto de su precio de salida a bolsa de 25 dólares, lo que resultó en una valoración de aproximadamente 4.700 millones de dólares para la empresa de 10 años.
La empresa fue la primera en utilizar un nueva regla de la SEC que permite cotizaciones públicas durante un cierre del gobierno.
A diferencia de la ruta tradicional de IPO, que requiere que los reguladores de la SEC revisen y otorguen la aprobación final, las empresas que utilizan la solución alternativa de cierre pueden obtener aprobación automática para sus documentos de IPO 20 días después de presentar su rango de precios, evitando efectivamente la necesidad de aprobación manual de la SEC.
Pero el mecanismo actualizado conlleva un riesgo: el gobierno puede examinar los documentos más tarde. Si más tarde la SEC encuentra deficiencias materiales o problemas no revelados, la empresa puede verse obligada a modificar sus declaraciones, lo que podría conducir a un precio de las acciones más bajo e incluso a un posible litigio.
A pesar de este riesgo, Navan decidió continuar con su IPO, principalmente porque la mayor parte de sus declaraciones de registro ya habían sido revisadas por el personal de la SEC antes de que comenzara el cierre del gobierno el 1 de octubre.
La caída inicial de la acción probablemente esté influenciada, al menos en parte, por esta incertidumbre regulatoria.
Otros contendientes de la OPI están siguiendo de cerca la reacción del mercado a la oferta de Navan. Las empresas emergentes que buscan salir a bolsa antes de fin de año deben decidir pronto si están listas para lidiar con las incógnitas regulatorias o retrasar su presentación hasta el próximo año.
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27-29 de octubre de 2025
Navan lleva varios años esperando salir a bolsa. Según se informa, la empresa presentó su trámites confidenciales de salida a bolsa en 2022 y planeaba debutar en un Valoración de 12 mil millones de dólares a principios de 2023.
La empresa, anteriormente conocida como TripActions, fue valorada por última vez en 9.200 millones de dólares cuando recaudó una ronda Serie G de 154 millones de dólares en octubre de 2022.
Los clientes de Navan incluyen Shopify, Zoom, Wayfair, OpenAI y Thomson Reuters. La compañía afirma que su asistente con tecnología de inteligencia artificial, Ava, maneja aproximadamente el 50% de las conversaciones de los clientes relacionadas con la reserva o el cambio de reservas de vuelos, hoteles y alquiler de automóviles. La solución de gestión de gastos de Navan ayuda a las empresas a gestionar los gastos de los empleados a través de funciones como el escaneo y la categorización automatizados de recibos.
La empresa generó unos ingresos de 613 millones de dólares en los últimos 12 meses (un aumento del 32%), con pérdidas de 188 millones de dólares, según es S1.
Los mayores patrocinadores de capital de riesgo de Navan antes de su oferta pública inicial incluían a Lightspeed (con una participación del 24,8%), el VC en solitario Oren Zeev (participación del 18,6%), Andreessen Horowitz (12,6%) y Greenoaks (7,1%).
