ReutersLos líderes europeos pretenden respaldar los controvertidos planes de utilizar activos rusos congelados para apoyar a Ucrania en una reunión en Bruselas el jueves.
La propuesta sin precedentes para lo que la UE ha denominado un «préstamo de reparaciones» haría que Kiev recibiera 140.000 millones de euros (121.000 millones de libras esterlinas) en activos estatales rusos congelados que actualmente se encuentran en manos de Euroclear, una institución financiera con sede en Bélgica.
El plan ha tardado meses en elaborarse, en parte debido a las complejidades legales que lo rodean, así como a las preocupaciones de los estados miembros sobre alterar la estabilidad financiera global.
Bélgica, en particular, se ha mostrado reacia a respaldar el uso de los activos congelados, ya que le preocupa tener que asumir posibles consecuencias si Rusia impugnara legalmente a Euroclear.
Rusia ha reaccionado con enojo ante cualquier sugerencia de que la UE podría utilizar su dinero.
¿Cómo funcionaría un préstamo de reparación?
Para la UE, el problema de cómo seguir apoyando la lucha de Kiev contra la agresión rusa se ha vuelto más urgente desde que el apoyo de Estados Unidos a Ucrania ha disminuido.
Hasta julio, los estados miembros de la UE han proporcionado alrededor de 177.500 millones de euros (154.000 millones de libras esterlinas) en apoyo financiero a Ucrania. Pero a falta de avances hacia un acuerdo de alto el fuego, Ucrania necesitará más dinero a medida que la guerra a gran escala de Rusia se acerca a su quinto año.
La ONU y el Banco Mundial también estiman que el precio de la reconstrucción y recuperación de Ucrania está muy por encima de los 486.000 millones de dólares (365.000 millones de libras esterlinas; 420.000 millones de euros).
La UE congeló alrededor de 210.000 millones de euros (182.000 millones de libras esterlinas) en inversiones rusas cuando Moscú lanzó su invasión a gran escala en febrero de 2022.
La mayor parte (unos 185.000 millones de euros) se encuentra en Euroclear, una cámara de compensación para transacciones financieras en Bruselas que opera bajo jurisdicción de la UE.
Cuando se congelaron por primera vez, la mayoría de estas inversiones rusas eran en forma de bonos soberanos, un tipo de préstamo otorgado a un gobierno que se reembolsa durante un período de tiempo.
Estos bonos ya han vencido; En otras palabras, Rusia deberá recuperar tanto su préstamo inicial como los intereses. Pero debido a las sanciones impuestas en su contra en 2022, Moscú no puede acceder a este dinero.
La UE ha estado utilizando los intereses de los activos rusos congelados para la defensa de Ucrania desde la primavera de 2024, y eso asciende a hasta 3.000 millones de euros al año.
La UE está considerando ahora redirigir los propios fondos congelados a Ucrania como un «préstamo de reparación» sin intereses. La liquidez tan necesaria estaría disponible de inmediato, en el entendido de que Kiev la reembolsaría mediante reparaciones de Moscú una vez que termine la guerra.
¿Puede la UE solucionar los problemas legales relacionados con el efectivo de Rusia?
El derecho internacional estipula que los activos soberanos no pueden confiscarse directamente. Aunque congelados, estos activos siguen siendo propiedad de Moscú y su confiscación es un desafío legal.
Para solucionar este problema, la UE podría «tomar prestado» el dinero congelado de Rusia en poder de Euroclear y reemplazarlo con un pagaré respaldado por todos los estados miembros que suscriben la deuda.
Esto también podría compensar las preocupaciones de Euroclear sobre cómo devolverle el dinero a Rusia, en caso de que la guerra termine repentinamente y Moscú exija la devolución de sus activos.
El jueves por la mañana, Bélgica seguía criticando la propuesta, pero dejaba la puerta abierta si recibía garantías de que el riesgo sería compartido por todos los Estados miembros.
La jefa de Asuntos Exteriores de la UE, Kaja Kallas, dijo al programa Today de la BBC que las preocupaciones de Bélgica eran «comprensibles» y que los belgas «no deberían asumir el riesgo solos».
Rusia está furiosa con el ideal de que se utilicen sus inversiones.
La medida sería el «robo del siglo» y desencadenaría represalias y dañaría la estabilidad financiera occidental, dijo el embajador de Rusia en Italia, Alexey Paramonov.
Si los líderes de la UE dan luz verde a las reparaciones en la cumbre del jueves, la Comisión Europea comenzará a redactar la propuesta legal formal para el préstamo.
¿Cuáles son los problemas?
El problema más evidente con el escenario del «préstamo de reparaciones» es que depende de que Ucrania gane la guerra y Rusia acepte pagar los daños.
No hay garantía de que Rusia esté de acuerdo con esto. Si no lo hace, la UE podría perdonar la deuda de Kiev, pero aún así tendría que devolver el dinero que pidió prestado para financiar el pagaré a Euroclear.
Esa carga recaería efectivamente en los contribuyentes europeos, una opción incómoda para la mayoría de los gobiernos europeos.
También existe preocupación entre los banqueros centrales de Europa sobre la posibilidad de sentar un precedente legal difícil que podría socavar la estabilidad financiera global, además de disuadir a otros países de colocar sus activos de refugio seguro en Occidente.
Ni Euroclear ni los países de la UE quieren ser vistos como depositarios poco fiables de riqueza extranjera. Incluso en el contexto de la guerra de Rusia, deben respetar el orden monetario internacional.
¿Quién respalda el plan y quién no?
Polonia, así como los países escandinavos y bálticos, han respaldado con entusiasmo el plan, que el presidente finlandés, Alexander Stubb, calificó de «ingenioso».
«Creo que va a funcionar y ayudará a Ucrania a financiarse», afirmó.
Otros líderes europeos que simpatizan más con Moscú, como Viktor Orban de Hungría y Robert Fico de Eslovaquia, bien podrían oponerse.
Si el plan llevara a Moscú a tomar represalias contra las empresas húngaras, afirmó Orban, sería difícil explicar a los húngaros «por qué deberían apoyar la confiscación de los activos rusos congelados».
Sin embargo, el canciller alemán, Friedrich Merz, afirmó que si bien la decisión «idealmente» debería ser unánime, también podría ser adoptada por una gran mayoría, lo que evitaría el veto de Budapest.
Otro punto conflictivo gira en torno a cómo se le permitiría a Ucrania gastar el dinero.
Ucrania se enfrenta a un déficit de 42.000 millones de euros en su «presupuesto de supervivencia» para 2026, según el Centro Ucraniano de Estrategia Económica.
A Bruselas y París les gustaría utilizar la financiación para proporcionar apoyo presupuestario a Kiev, dijo Mujtaba Rahman, director general para Europa del Grupo Eurasia.
Otros, como Alemania, quieren que Ucrania se comprometa a gastar los fondos en la compra de armas europeas.
Es «importante que estos fondos adicionales se utilicen únicamente para financiar el equipamiento militar de Ucrania», escribió Merz en el Financial Times, añadiendo que los Estados miembros de la UE y Ucrania «determinarán conjuntamente» qué armas adquirir.
Por su parte, Kiev está rechazando cualquier límite en el uso de los activos rusos congelados.
Iryna Mudra, una importante asesora jurídica de la administración ucraniana, dijo a Reuters que «la víctima, no los donantes o los socios, debe determinar cómo abordar sus necesidades más urgentes de defensa, recuperación y compensación».
Ucrania se reserva el derecho de decidir cómo asignar los recursos, dijo Mudra, añadiendo que algunos tendrían que destinarse a otros sectores como la reconstrucción y la compensación a las víctimas.
