Coinbase está apostando fuerte para solucionar uno de los dolores de cabeza más antiguos de las criptomonedas: las ofertas iniciales de monedas (ICO) que impulsaron el auge de 2017 y dejaron un rastro de tirones a su paso. Sin embargo, la última adquisición del intercambio ha ilustrado algunos de los problemas subyacentes que aún afectan a este aspecto del mercado de las criptomonedas.
Coinbase tiene acordado para hacerse con Vector, que es una plataforma comercial basada en Solana creada por el equipo detrás del mercado Tensor NFT. El acuerdo tiene como objetivo mejorar la integración de Coinbase con Solana, y el intercambio describió a Vector como una plataforma que «brinda a los comerciantes acceso a uno de los ecosistemas comerciales de criptomonedas más activos y de alta velocidad».
En el centro de ambas controversias asociadas con este último anuncio de adquisición por parte de Coinbase se encuentra el token TNSR, que está asociado con el equipo detrás de Vector.
Por un lado, los observadores ven un evidente uso de información privilegiada en torno al anuncio, con compras sospechosas acumulándose en TNSR justo antes de que llegara la noticia. El precio del TNSR subió de alrededor de 0,04 dólares a más de 0,30 dólares en los días previos al anuncio del acuerdo. Y esto fue en un momento en el que al mercado de las criptomonedas le estaba yendo mal en general, con bitcoin cayendo por debajo de los 90.000 dólares.
Además, Coinbase se hizo con la tecnología Vector y el equipo detrás de ella, pero dejó a los poseedores de tokens TNSR fuera del trato. Ya sea práctico o no, los titulares de TNSR asumieron que se beneficiarían de este tipo de adquisición, según el analista de investigación de Messari, Sam Ruskin.
@DefiSolar Gracias, somos conscientes de esto e investigamos + tomaremos las medidas necesarias en función de nuestros hallazgos.
– aklil (@_aklil0) 21 de noviembre de 2025
Coinbase no finge no haber notado la acción del precio. El intercambio está investigando las operaciones y el movimiento de precios que tuvieron lugar antes del anuncio, una investigación que saca a relucir fantasmas de su propio escándalo de uso de información privilegiadadonde un empleado recibió cargos federales por filtrar planes de cotización de tokens a su hermano.
«Somos conscientes de esto y la investigación + tomará las medidas necesarias en función de nuestros hallazgos», dijo el jefe de desarrollo corporativo Aklil Ibssa. escribió en X.
El acuerdo de Coinbase para adquirir Vector plantea preguntas existenciales sobre qué compran realmente los participantes del mercado criptográfico cuando compran este tipo de tokens. Hay muchos casos en los que los proyectos criptográficos tienen tanto un token como una empresa formalizada con accionistas asociados, y la ambigüedad legal en torno a lo que realmente representan los tokens criptográficos puede dejar a quienes poseen criptomonedas en lugar de acciones en el frío.
«A los poseedores de tokens TNSR se les acaba de quitar su mejor activo y obtuvieron ~$0 a cambio». dijo el socio de Dragonfly, Omar Kanji.. «Si esto continúa, la gente simplemente dejará de comprar tokens».
La falta de una verdadera conexión entre los tokens criptográficos y los proyectos y equipos de desarrollo asociados a ellos ha sido un área de disputa. desde los primeros días de las criptomonedasy la falta de propiedad sobre algo real ha hecho que algunos se pregunten si los aspectos más innovadores técnicamente de las criptomonedas no son muy diferentes de los memecoins de las que a menudo se burlan.
Es más difícil para Coinbase vender su nueva plataforma ICO cuando sientan el precedente de que los poseedores de tokens se vuelvan duros con las propias adquisiciones de CB.
Como comprador activo de ICO lanza rn, me da más preguntas sobre cómo agregar tokens ICO de ellos en comparación con otras plataformas que siguen el camino por sí mismas. https://t.co/1t4owXOmpg
— Jon Charbonneau 🇺🇸 (@jon_charb) 21 de noviembre de 2025
En particular, esta controversia surgió al mismo tiempo que Coinbase estaba llevando a cabo la primera oferta de token asociada con su nueva plataforma de lanzamientoque dicen que tiene como objetivo evitar muchos de los problemas y fraudes asociados con la anterior burbuja de ICO de 2017. Para muchos, el acuerdo con Vector no augura nada bueno para la reputación de Coinbase como una plataforma justa para este tipo de lanzamientos de tokens.
«Es más difícil para Coinbase vender su nueva plataforma ICO cuando sientan el precedente de que los poseedores de tokens se vuelvan resistentes con las propias adquisiciones de CB», Jon Charbonneau, cofundador de la firma de inversión en criptomonedas DBA, publicado en X.
Al mismo tiempo, Coinbase también está considerando lanzar su propio token criptográfico para su red Base, que opera como un protocolo de red Ethereum de capa dos, a pesar de que la plataforma funciona bien hoy sin un token.
¿Sería de mala educación preguntar por qué la mayoría de ustedes compraban tokens de proyecto en primer lugar?
Es curioso que las criptomonedas hayan librado una guerra contra las leyes de valores y ahora esté a punto de descubrir que la mayoría de ellas existen para evitar que estafen a los inversores… https://t.co/jx1wgVRCTG
—Austin Campbell (@CampbellJAustin) 21 de noviembre de 2025
Por supuesto, ¿cuánta culpa se puede atribuir a los creadores de tokens si las personas están dispuestas a comprar estos activos que no tienen mucha claridad en términos de qué se está comprando exactamente o si existe algún caso de uso real?
«Es curioso que las criptomonedas hayan librado una guerra contra las leyes de valores y ahora esté a punto de descubrir que la mayoría de ellas existen para evitar que estafen a los inversores». dijo el profesor Austin Campbell de la Universidad de Nueva York..
