El presidente Trump pidió que las compañías públicas se les permita informar sus ganancias cada seis meses en lugar de cada trimestre.
Angela Weiss/AFP a través de Getty Images
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Cada tres meses, miles de empresas públicas grandes y pequeñas informan sus ganancias y dan a los inversores una actualización sobre cómo están.
Los ejecutivos odian la práctica: dicen que es costoso y laborioso compilar la información, y lleva a las empresas a perseguir victorias a corto plazo en lugar de lo bueno para su organización a largo plazo.
Ahora el presidente Trump está asumiendo su causa. En una publicación en las redes sociales, pidió a las empresas que informen sus ganancias cada seis meses, lo que, según él, beneficiaría al país.
«Esto ahorrará dinero y permitirá a los gerentes centrarse en administrar adecuadamente sus empresas», dijo Trump. En su publicación en las redes sociales. «¿Alguna vez escuchaste la declaración de que» China tiene una visión de 50 a 100 años sobre la gestión de una empresa, mientras que administramos nuestras empresas trimestralmente? «
Pero algunos defensores de los inversores y muchos expertos en finanzas reaccionaron con alarma, diciendo que las divulgaciones menos frecuentes conducirán a una menor transparencia porque las empresas podrían retener información importante por hasta seis meses.
El profesor Salman Arif, de la Escuela de Gestión Carlson de la Universidad de Minnesota, dice que pasar a informar las ganancias dos veces al año podría conducir a actividades ilegales por parte de las empresas porque habría menos posibilidades de que los inversores analicen sus números financieros.
«Si queremos reducir el fraude contable, reducir las oportunidades para el comercio de información privilegiada, mejorar la fortaleza de nuestros mercados de capitales y permitir que las empresas inviertan a largo plazo, creo que más transparencia es realmente beneficiosa», dice Arif.
Cualquier acción sobre divulgaciones tomaría un tiempo
La Comisión de Bolsa y Valores, el principal regulador de las acciones, ha ordenado desde 1970 que las empresas informan sus ganancias trimestrales cuatro veces al año.
Las compañías más grandes generalmente también realizan llamadas de inversores en las que los ejecutivos toman preguntas de los analistas sobre su desempeño y brindan «orientación» sobre qué esperar en el futuro. El proceso a veces puede conducir a grandes caídas en los precios de las acciones si los resultados de una empresa se pierden significativamente lo que los inversores esperaban, o si una empresa emite una guía decepcionante, y por el contrario, grandes ganancias si la empresa funciona mucho mejor.
Los ejecutivos se han quejado durante mucho tiempo de que ser juzgado con tanta frecuencia puede conducir a un pensamiento a corto plazo a medida que las empresas intentan complacer a los inversores cada tres meses. La mesa redonda de negocios, que representa a más de 200 de las compañías más grandes de los EE. UU., Ha requerido divulgaciones menos frecuentes de ganancias, escribiendo que «La guía de ganancias con demasiada frecuencia conduce a un enfoque poco saludable en las ganancias a corto plazo, a expensas de la estrategia, el crecimiento y la sostenibilidad a largo plazo».
Pero los expertos en finanzas advierten que las actualizaciones trimestrales con los inversores actúan como un control importante sobre el comportamiento de la empresa. Arif dice que esperar hasta seis meses para las actualizaciones podría conducir a una mayor volatilidad en los precios de las acciones porque los inversores tendrían menos información y serían más propensos a sorprenderse con las noticias.
«La divulgación es un tipo de verdad que revela», dice. «Estás tratando de revelar lo que está sucediendo detrás de escena. Por lo tanto, si no tienes que hacer eso muy a menudo, hay más posibilidades de que los pocos números que informes se puedan manipular más fácilmente.
A pesar del llamado de Trump para divulgaciones de ganancias menos frecuentes, cualquier acción real para cambiar la frecuencia con la que las empresas públicas estadounidenses informan que sus ganancias tomarían un tiempo.
Incluso durante este primer término, Trump solicitó de manera similar divulgaciones menos frecuentes de ganancias, pero la SEC nunca tomó la propuesta de manera significativa.
Esta vez, sin embargo, la SEC dijo que «priorizaría» la propuesta de Trump.
«A pedido del presidente Trump, el presidente (Paul) Atkins y la SEC están priorizando esta propuesta para eliminar aún más las cargas regulatorias innecesarias en las empresas», dijo un portavoz de la SEC.
Sin embargo, cualquier movimiento para cambiar la práctica de décadas de informar ganancias cuatro veces al año requeriría una consulta y debate extensos, y no estaría vigente en el corto plazo.
